大族激光业绩谷底已过
    公司 09 年收入19.5 亿,同比增长13.7%;净利润仅为302 万,同比下降98%,EPS0.4 分钱,业绩跌入谷底。面对不利局面,公司积极应对,开拓LED 新领域,转变考核机制,实现了业绩的V 型反转。10 年一季度,收入5.5 亿,同比增长104%,净利润4300 万,同比增长221%,EPS6 分钱,业绩亮丽。
    实行有偿服务,盈利能力大幅提升
    10 年公司决定按照设备领域的国际通行惯例, 按累进式收取维护费用。我们认为此举将大幅改善公司现金流和提升公司盈利能力,为公司日后持续快速发展,打下了坚实的基础。
    LED 业务是未来发展重点。
    公司 09 年在大族光电的基础上,收购了元亨光电、路升光电和国冶星光电,完善了在LED 设备、封装和应用产品的产业布局。目前公司自主研发的LED 焊线机处于调试阶段,设备线更为丰富。09 年LED 业务收入7615 万,同比增长561%,预计10 年LED 业务收入4-5 亿。
    收益 IT 行业景气回升,PCB 设备销售强劲反弹
    受 IT 行业复苏和PCB 投资增加的影响,公司PCB 设备一季度订单情况超过预期,生产排至二季度。相比竞争对手,公司有本土优势,更了解市场需求,价格和维护保养费用更低,竞争优势明显。看好今年出现爆发式增长。
    估值和投资机会提示
    公司今年爆发式增长已确定,未来 3 年有望实现35%以上复合增长,成长空间巨大。预计10 年、11 年实现EPS0.45 和0.68 元。鉴于公司的高成长性,给予10 年35-40 倍PE,对应股价16-18 元。我们认为目前股价严重低估,向上动能充足,首次给予“强烈推荐”评级。

这个票关注很久了，就是没进，感觉它题材不错，只是再等机会，如楼主所说的，应该不远了