沪深股市周一表现虽然看上去反弹乏力，但市场氛围已经有所回暖，当下股市反弹并不需要关注指数表现，结构性的机会更值得珍惜。目前市场中风格和行业分化严重，中小板和概念股表现活跃，弱周期性行业因中期业绩风险相对较少持续走强，这种分化格局或在本轮反弹中继续深化。

晚间公布澄清公告，近期，有媒体刊登了有关江苏阳光（600220）的相关报道，针对公司出售控股子公司江苏阳光服饰有限公司事项进行了阐述与质疑，称公司“打包出售早有预谋”及“非关联方界定存疑”。

　　公告称，2012年3月19日，公司第五届董事会第十次会议审议通过了关于《控股子公司江苏阳光服饰有限公司吸收合并控股子公司江阴豪颐服饰有限公司的议案》，因为阳光服饰和豪颐服饰都是公司旗下主营生产服装的控股子公司，并且公司对其持股比例都是75%，董事会当时通过此议案是为了整合服装资源，精简管理班子，减少管理费用，并没有考虑到要将阳光服饰和豪颐服饰的股权出售。

公司第五届董事会第十三次会议审议通过了关于《公司向江阴金润纺织有限公司转让所持有江苏阳光服饰有限公司75%股权的议案》，主要是因为考虑到阳光服饰和豪颐服饰由于受劳动力成本不断上升的影响而出现连续亏损，董事会为减少亏损而做出的决策。并且，本次股权转让在阳光服饰和豪颐服饰合并完成后一同转让或是在合并完成前分别转让，对本次公司的股权转让价格没有任何影响。

　　此外，针对有关报道称“江阴金润纺织有限公司与江阴金瑞织染有限公司”的“非关联方界定存疑”，公告称，经公司向本次阳光服饰的股权转让受让方江阴金润纺织有限公司问询，金润纺织回复：金润纺织与金瑞织染无关联关系。

经公司自查，阳光集团、阳光股份、阳光集团及阳光股份（000608）的董事、监事、高级管理人员、实际控制人及上述人员关系密切的家庭成员没有直接或间接持有金润纺织和金瑞织染股份，阳光集团的董事、监事、高级管理人员、实际控制人及上述人员关系密切的家庭成员也未在金润纺织和金瑞织染担任董事、监事及高级管理人员的职务。阳光集团、阳光股份与金润纺织、金瑞织染无任何关联关系。

披露2012年中报，营业收入实现增长而净利润出现下滑，公司解释由于受原材料价格上涨幅度较大及汇率波动影响，造成综合毛利率下降。然而，令人疑惑的是，瑞贝卡存货中原材料却显示居高不下。

　　瑞贝卡主要从事假发饰品系列产品的研制、生产和销售，主要产品有工艺发条、化纤发、女装假发、教习头、男装头套等各种假发饰品，产品目前主要销往国外，是目前我国最大的发制品生产和销售企业。

瑞贝卡公布2012年半年报，实现营业收入11.28亿元，同比增长15%，而净利润为1.03亿元，同比下降15.38%，公司解释受原材料价格上涨幅度较大及汇率波动影响，造成公司综合毛利率下降。

　　而与此同时，记者查阅公司财报发现，其存货已经高达21亿元，占流动资产67%。瑞贝卡解释，存货主要包括原材料、委托加工材料、在途材料、在产品及自制半成品、产成品、低值易耗品、包装物等。其中原材料8.36亿元，仅比年初的8.26亿元减少0.1亿元，原材料基本没有动。

　　“上半年那么多大宗商品都在下跌，瑞贝卡原材料却在大幅上涨？”，“原材料大幅上涨，你不是有8亿多原材料库存吗？价格上涨的时候不知道用库存吗？”有投资者对公司财报表示不解。

　　瑞贝卡在其招股书曾说明，其所用原材料为人发和化纤发，其中主要为人发。

“上半年确实很大大宗商品的价格都在下跌，但是公司所用原材料主要为人发，具有自然生长特征，资源有限，自2010年以来就一直在上涨，2012年上涨幅度较大，直到今年5月上涨态势才逐渐趋于稳定。”瑞贝卡证券办公室工作人员对记者解释，此外，她还表示还有采购厂家恶心竞争等因素，也推动了人发价格上涨。

　　“可以说库存很高，是我们这个行业的特征。”上述工作人员解释，瑞贝卡在其招股书中称，由于人发资源有限，近几年人发收购价格呈不断上升趋势，为降低人发原材料成本也满足快速发展要求，实施了原材料收购策略，因而库存金额较大。瑞贝卡一般按三个月生产需要作为原材料储备限额，以优化原材料库存量

“年初8.2亿元的原材料，到中期其实已经使用了一部分，只不过由于采购下面几个月原料补充进来，因而存货会显得几乎没有使用过。”上述工作人员称，瑞贝卡采购原料是滚动式的，将采购来的原料再根据发质及长短进行划分，根据客户需要进行生产。而客户的需求变化和种类分差太大，如今年流行16寸的长发，则公司储存的大量的8寸的短发则不能使用，要再次进行采购，因而存货里原材料会显得比较高。

此外，她还表示，原材料价格高企效应导致毛利率下降，一般会滞后几个月显现出来，今年上半年所用原材料可能是2011年存货和2012年前几个月的存货，因而上涨的价格导致二季度毛利率下滑严重。财报显示，瑞贝卡上半年的综合毛利率下滑了3.9%至26.93%，二季度单季度毛利率下滑了9.1%至24.80%。

晋西车轴发布2012年半年度报告称，上半年营业收入13.99亿元，较上年同期相比增长29.98%；归属上市公司股东净利润4767万元，同比增长7.12%，基本每股收益0.16元。

　　然而值得关注的是，中报显示，晋西车轴（600495）净利润同比微增317万。而在这之中，公司上半年的管理费用为5900万元，同比减少了595.5万元，其中研究与开发费用这一项为2125万元，同比减少了930万元；资产减值损失为251.8万元，同比减少了613.6元；此外，公司上半年还有一笔500万的投资收益。显然，管理费用、资产减值损失的减少以及投资收益的增加保证了晋西车轴上半年净利润仍能保持7%的增长